智通财经APP获悉，中信建投发布研报指出，Meta将于2023年9月开启AI眼镜时代，2025年行业将进入产品爆发期。谷歌等公司的AI眼镜产品预计将在2026年、2027年陆续推出。政策层面，2026年AI眼镜将纳入国家补贴，消费者需求有望进一步增加。目前，AI眼镜面临成本、重量、性能和电池寿命之间的“不可能三角”权衡。目前，AI音频眼镜和AI拍摄眼镜已经比较成熟。 AI+AR带屏眼镜尚处于研发阶段。光学可视化系统是关键环节之一。光波导解决方案预计将在未来得到广泛应用。一旦这项技术成熟，它有望取代智能手机，成为不可或缺的个人设备。目前，镜头厂商讲师们将重点放在销售渠道和定制镜片上，每位客户的成本不断增加。未来很可能利用在树脂材料和光学领域的积累优势，渗透到产业链更多环节，如光波导、电致变色、眼动追踪等光电元件，分享产业链更多价值。中信建投的主要观察如下： AI眼镜行业发展及现状回顾：AI眼镜将AI技术与传统眼镜的形态相结合，可以成为未来AI在消费端落地的最佳硬件载体之一。目前主要产品包括AI音频眼镜、AI射击眼镜、AI+AR显示眼镜等。 2023年9月，Meta迎来了AI眼镜时代。该公司推出的雷朋Meta是业界首款AI眼镜，出货量超过100万副ped。 2025年，AI眼镜将迎来产品爆发期，行业竞争将加剧。主要参与者包括XR科技公司、AI眼镜初创公司、互联网巨头、各大手机厂商、跨境公司等。国内外科技公司都在加紧研发。谷歌、苹果等主要厂商预计将在2026年至2027年间陆续推出AI眼镜产品。AI眼镜在2026年CES贸易展上百花齐放，不少新进入者仍在进入市场。整个产品功能的进步包括独立终端功能、多芯片解决方案、轻量化设计、更深层次的垂直场景和电池寿命。政策层面，2026年AI眼镜将纳入国家补贴，消费者需求有望持续增长。 AI眼镜将如何普及？目前，AI眼镜面临着一个“不可能三角”：很难平衡性能、重量和电池寿命，以及平衡所有因素时出现的成本挑战。目前，市面上的AI眼镜在成本、重量、性能、续航等诸多方面都存在劣势。每一款AI眼镜都具有观影、音频、摄影、专业使用等专门功能。 AI音频眼镜和AI拍摄眼镜目前已经比较成熟，可以部分替代TW耳机和运动相机。 AI+AR带屏眼镜尚处于研发阶段。光学可视化系统是关键环节之一。光波导解决方案预计将在未来得到广泛应用。从消费者角度来看，AI眼镜要普及大众，需要性能的进一步提升（功能齐全、软硬件效能提升、AI互动功能）、更长的电池寿命、更轻的重量（小于30克）和更低的价格。该银行认为，随着随着技术的成熟，全彩屏、高性能、长续航的AI眼镜未来有望取代智能手机，成为一体化个人设备。 AI眼镜浪潮中镜片厂商的机会：1）利用内部专业眼镜零售渠道或合作社提供AI眼镜体验、验配等服务以及专业支持，提高AI眼镜的销量。 2）AI眼镜薄折光镜片针对日益轻薄的眼镜需求，定制眼镜并提高单价。 3）针对带显示屏的AI+AR眼镜，我们提供了我们共同开发的光波导镜片一体化验配镜片。 4）在树脂材料、光学领域积累的基础上，渗透更多产业链环节，如光波导、电致变色、眼动追踪等光电元件，分享更多产业链价值。风险警告 1）AI眼镜行业发展速度慢于预期：目前，AI眼镜面临性能、重量、续航难以平衡的“不可能三角”，以及平衡各方面带来的成本挑战。如果未来关键技术不能提升性能、降低成本，AI眼镜可能无法广泛普及，也可能无法按计划规模化，影响整个行业的表现。 2）适用于AI玻璃光学显示系统的镜头研发进展不及预期：镜头厂商正在积极研究适用于AI玻璃光学显示系统的折射型镜头，如集成光波导镜头/树脂镀膜光波导镜头。然而，研究和开发具有不确定性。如果我们不能开发出高质量的产品，我们就可能无法展示我们的业绩。 3）AI眼镜行业竞争加剧：目前，正处于行业发展的早期阶段。随着渗透率和规模的增加，后续技术的采用可能会显着增加行业参与者的数量，这可能会给公司的市场份额和盈利能力带来压力。
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