时间可以追溯到9月24日。州立法机关的情报办公室举行了新闻发布会。中国大众银行，州政府的金融监管和中国证券和监管局的主要领导人开会，为高质量的经济发展引入相关的财务支持状况，并向主要的货币政策开辟了一系列前景。扩展的“ 924市场”已经航行。现在，回顾一年的节点，宏观波普利的令人难以置信的力量和微型市场的生动经历是交织在一起的，这概述了股票市场的史诗般的形象。从市场开始时的爆炸力到去年的连续上升趋势，A股提供了很好的回应。 2024年9月24日，A -Share增加了激动人心的冲动，向Mthree -year -dold Bear犯了错误说再见。到当年10月8日，上海合并指数增长了27％在短短六天内，上海和深圳股市的每日谈判量达到34.5亿元人民币的最高记录。从长远来看，去年上海化合物指数增长了近40％，随着Chinext指数和科学创新指数和技术50，重复的增长，市场感觉继续升温，投资者的信心已得到显着恢复。不断宣布政策股息，加深资本市场改革，完全实施注册系统，进一步改善废除机制，并促进股票市场上的生态贵族循环。机构资金正在加速其进入，外国资本增加中国资产的趋势仍然有所减少，A股在全球金融市场中的吸引力不断提高。随着市场的总体增加到具有不同结构的上升市场的总体增加，市场是在S上推出的去年11月24日，重写了中国资本市场的投资逻辑。政策的结合开始推出“ 924市场”，政策推出不能与精确的努力和协调合作分开。在去年的新闻发布会上，中央银行以0.5个百分点的积分降低了存款储备比率，为金融市场提供了长期流动性，约有10亿元人民币，并向市场注入了“增援”。此后不久，在当年的9月26日，CPC中央委员会的政治办公室确立了其立场，并建议“促进资本市场，积极指导资金媒介，并从长远来看并进入市场。”关于支持资本市场的特定措施，特别明显了赛季的中央工具和创新性。在新闻发布会上，中国受欢迎的银行州长宣布成立股票，并在第一个P中产生Eriod为3亿元人民币，他们可能拥有300亿元人民币，或300亿元人民币”。从利率的角度来看，中央银行对商业银行的反应率为1.75％，商业银行要求向客户要求贷款的利率为0.5％的积分和2.25％的构建工具，该工具的第一个工具是Mon的第一个工具。开始便利证券，资金和保险公司的第一笔运营量表，只要做到这一点，就可以获得5000亿元的首次公共g尔，再获得5000亿元人民币。这一系列的“真实资金”衡量了您为资本市场提供了精致的经济活力。该政策的有效性将立即反映在市场量中。瓜厄证券（Guohai Securities）首席战略分析师库彭（Guopeng2024年，一旦达到2022年9月25日至12月31日的新最高最高时期，这是一场a-shares的临时时间。在2022年的谈判量的支持下，市场趋势在2024年的第四季度的谈判量保持了10亿元的范围，此外，这是一年中的第四季度，此外，一年中的一般范围是一般范围的范围。各个方面。州政府金融法规主管尤恩（Yunze）表示，它将在扩大长期投资保险基金的飞行员改革方面的可持续，稳定和稳定的发展，鼓励保险公司优化估值机制，并鼓励其公平投资能力的建设，并鼓励其信任的价值，支持他们的支持，支持他们的支持，支持他们的支持，支持中国的支持。能力。期限可能导致市场风格的变化。中国银行证券首席战略分析师Wang Jun认为，在当前和长期融资的投入的背景下，市场风格可能会逐渐发展为“高波动性和高增长性”，以“低波动性和高确定性”。当涉及中央线索时，保险基金更喜欢金融，消费者和环状行动，而养老金则更多地关注蓝芯片股票的增长稳定，而公共资金可以增加技术增长行动的分配并形成结构性差异。随着现金流的改善和技术公司的股息能力，保险基金逐渐转移到中央资产的新阶段，除了传统的高股息分配外，技术行动“类似于P Serviceomics”。还值得一提的是，抵押政策设置从角度支持股票市场。中央银行领导商业银行将现有抵押贷款利率带入现有抵押贷款利率。国家一级不再区分第一栋和第二栋房屋，初始付款率为15％，即购买家庭房屋的门槛15％，包括较低的付款和打ica的费率tecarias，并促进了不同类型的房屋购买需求的发布。在股票市场中，政策通过多个渠道产生积极影响。可用于居民的无收入抵押贷款的利率，促进消费增长，增加消费品公司的利润预期，并提高相关部门的行动价格。同时，政策发布了信号，以稳定房地产市场，提高市场对经济期望的信心，并吸引流向股市的资金。通常，抵押政策使居民受益，但也为股票市场提供结构支持。有利政策的密集启动很快变成了强烈的市场冲动。 9月24日，市场全天急剧增长。主要指数增长了4％以上。自2020年7月6日以来，上海合并指数的每日增长最大，整个市场上有超过5,100股。 9月27日，交易所因资金参赛作品而下降，资金到达Chinext，增长了10％以上。 9月30日，即国庆日的最后一个谈判日，Chinext ETF 20厘米达到了每日限制，上海指数的合并增加了8％以上。 10月8日，上海和深圳的股票市场在开幕式上增长了10％以上，上海化合物指数提高到最高3674.4点的新最高分数，即12月至2021年10月1021日。在短时间内1,000点。 A-Share Rise Core Engine发生了变化。如果该政策是“ 924市场”的启动按钮，那么技术行动的爆炸已成为中心Mercado的延续。回顾去年（2024年9月24日至2025年9月23日），Tonghuashun Ifind数据显示，电信和电子工业在圆形市场价值（总计）A -Compartido的圆形市场价值（总计）的五个主要列表中占据了三个席位。 10亿元人民币，计算机增加了1936亿元人民币，通信增加了191.15亿元人民币，而且技术部门市场价值增长的优势很重要。图像来源：在技术行动的领导下，A-Shares自2025年4月以来进入了一个新的上升周期。市场触及了大约3,040分的背景，恢复了去年的最高最高，在过去的四年中赢得了新的最高最高数量，赢得了“ 924”。优胜者。根据Tonguashun Ifind数据，从2024年9月24日至2025年9月23日，Chinext增长了103.5％，而科学技术创新指数50增加118.85％，远远超过上海化合物指数的39.03％。技术增长轨迹的过高产量非常出色。图像来源：在汤胡夏ifind领域的区分背后是A共享行业周期的重要变化。这两个创新的事件特别值得关注。首先，电子行业的总市场价值超过了银行业，成为A-Shares的新“市场价值指控”，这标志着识别技术行业市场评估的新高度。其次，“冷国王” Cambrian U（688256.SH）技术的价格已晋升为Kweichow Moutai（600519.SH）以外的A-Shares的“ King Stock”。这种变化不仅打破了对消费者领导者的模式传统，以占据更高的市场价值清单，而且也成为“一般增加”到“增加技术”市场转型的关键转折点。 TE的坚实表现精神分子的行动与持续的政治支持与技术创新密切相关。在此期间，引用公司积极揭示了使用特殊贷款的计划。 Qiao Feng Intelligent（301603.SZ）不仅鼓励公司通过924”的其他应付政策来增加研发投资。创新的转向倾向。当去年的“ 924”新闻发布会上反映该政策的背景时，潘·贡森（Pan Gongshen）清楚地指出，货币政策结构的重点是高质量发展的关键领域，加强了对科学创新和更新的财务支持以及团队转型，以及创新和科学贷款的建立。今年9月18日，科学技术部长元赫金（Yin Hejun）在国家情报局的新闻发布会上也透露，银行信贷进一步增强了他们对创新的支持，增加了技术创新的规模d技术转型产生了8000亿元人民币，利率下降到1.5％。同时，合并和收购的加速实施也将冲动注入了技术公司的发展。相关数据显示，自2024年9月以来，最近透露深圳市的公司已代表了近80％的资产获取和重组，工业合并和收购，而新的质量生产率行业则代表了70％以上，重点是半导体，基本化学药品，信息技术，设备和计算机。例如，Jingrui电力材料（30065）5.SZ）计划在惠堡（Hubei Jingrui）采取行动。该目标主要致力于高纯度化学业务。它用于制造工艺链接，例如在半导体营地清洁，雕刻和形成膜。这是对半导体IND开发至关重要的重要资源ustry。这项交易将有助于改善高纯度化学品的生产，对于高端半导体行业的电子化学和支持链结构的公司而言，竞争力将提高。塞利斯（601127.sh）以81.64亿元人民币收购了Longsheng New Energy的100％。两者属于智能汽车行业的连锁店。目标公司的智能制造能力与Selis的智能车辆技术产生了协同效果。预计这将有助于塞利斯迅速将租赁的生产基础转化为财产，并加强其独立和可控制的工业连锁店。当被问及过去一年中技术股票市场上的行业分析师的感觉时，一些分析师认为，主要原因是在国外大型投资和内部政策支持提高了绩效期望的迅速增长。一些分析师说：“政府补贴 +目标风OW Guidit直接支持一些国家领导人的起飞。国泰海·希顿证券（Cathay Highton Securities）表示，在技术部门市场的逻辑方面表示，积极积极的积极和技术政策与行业周期的反弹相结合，将支持技术部门的发展。现在，我的国家正处于新的动能的转变时期，新的动能以及旧的动力学能源以及旧的动力学的发展。领导着新的质量生产力的技术来促进工业界的范围，从而促进了工业界的成立。一旦“ 924市场”进入周年节点，中国的趋势将在哪个趋势上降低了国民和外国流动性环境的限制。查看过去的政治实践，并进一步阐明当前的政策定位和市场环境。潘·贡森（Pan Gongshen）在新闻发布会上说，自2024年9月的中央委员会政治局会议以来，中国大众银行已发布了一系列产品。货币货币措施有效地稳定了市场的预期，提高信心并促进UNA持续的经济复苏和高质量发展。从真正的结果来看，自“ 924”以来的政策努力不仅提高了宏流动性，而且更重要的是，扭转了对市场的悲观期望，在政策层面上形成了“销售选择”，从而大大降低了价值市场下降的风险。积极的反馈继续在市场级别出现。在春节期间，深入搜索出现在AI领域，在技术卡车中注入了活力。新兴行业，例如创新药品军事行业指导他们度过“深入的搜索时刻”，并为向上市场打开了空间。吴素说，从去年9月26日的中央委员会举行的政治局会议中，财政，金融，工业界和其他人的包装已扩大和提高了效率，超出了预期，包括在结构性货币政策工具中的创新，这些工具强烈支持了资本市场的稳定发展。科学和工业创新加速了整合和发展，许多令人难以置信的技术公司和创新产品都出现了。资本市场的“ 1+N”政策系统正在加速实施和有效。在所有因素的综合作用下，“中国资产”的吸引力得到了极大的增强。尽管国家政策仍然是积极的，但国际货币政策的环境也显示了促进A股份的新变化。美联储决定在9月的利率会议会议上降低25个基本点的利率。从这个意义上说，潘·贡申（Pan Gongshen）表示，中国的货币政策坚持要先获得第一和外部之间的平衡。支持中国目前的货币政策地位，并实施了中等宽松的货币政策。这种政策地位为我国经济的恢复和持续改善和金融市场的稳定运营创造了一个良好的财务和财务环境。根据当前的趋势，促进了在国内和国际上的流动性，机构正在进行积极的研究和判断。 CICC分析了，例如美国和中国的流动性往往会有些放纵，下个月将是一个会计师，以促进促进交易的流动性，为中国提供相对有利的宏观环境，以及外国行动，例如外国行动，黄金，黄金，黄金和美国债券。 CICC Furter认为未来的A储备市场，今年Cracst A股的表现与2013年的A股票相似，但是宏的背景与2013年的背景完全不同。再加上繁荣，技术进步和政策支持等考虑因素。合并和收购，净中断，债务和贸易等领域也将具有相对的绩效。国泰·希顿证券（Cathay Highton Securities）用政策变化来解释。自924年以来，宏观经济政策方法已变为通缩治理，我们认为2025年建立的政策基调是历史上最具侵略性的。自“ 924”以来，宏观政策的音调发生了很大变化。 2024年中央经济和劳工会议建立的2025年政策基调更具侵略性。已经宣布，“更积极，更具侵略性的宏观政治”将于2025年实施，货币政策将改变o“平均灵活性”。还可以清楚地指出，“更具侵略性和积极进取的宏观政治”将于2025年实施。我们将继续“稳定房地产和价值市场”。可以看出，自924年以来，该政策的目标已以“价格”逐渐改变了“数量”。我们预计中国市场，吴素在本新闻发布会上宣布了明确的改革命令。我们促进机构改革，例如发行和上市，合并和收购，通过更大的努力进行重组和支持创新，并更好地支持各种行业，类型和阶段的高质量公司。更好地扮演了中长期融资作为“球石”和“稳定器”的角色；他试图吸引比来源更多的淡水，并确保更多的全球资本可以在中国涌入并共享增长。
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